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86家钢企负债超3万亿 疯狂扩张走到穷途末路


86家大中型钢铁企业总负债已超过3万亿,行业负债率达69.47%。破产,离钢铁业已经不远了?

  中国冶金工业规划研究院院长李新创说,也许用不了一年。钢铁业第一张倒下的多米诺骨牌,不是产能过剩,而是资金链断裂。

  根据中国钢铁工业协会(以下简称“中钢协”)统计,截至6月末,全国86家大中型钢铁企业总负债已超过3万亿,其中银行贷款达1.3万亿。与之相对应的是,这些钢铁业上半年利润总共只有22亿。有35家钢厂在亏损经营,亏损面已达40%。同时,中国钢铁企业的资产负债率、应收账款、应付账款均在上升。

  3万亿的总负债和1.3万亿的银行贷款,让钢厂和银行一起走上了一条不归路。全国重点钢铁企业的半年财务数据显示,若按照目前的经营状况,在银行贷款到期前,钢厂依靠自身还钱的可能性几乎为零。

  银行贷款还只是钢铁业债务危机的冰山一角。以钢厂为核心节点,诸多相关行业形成了一个又一个庞大的资金链条。截至今年上半年,86家大中型钢铁企业,应收账款1156亿,应付账款4327亿;应收票据1861亿,应付票据4176亿。

  中国实体经济的第一个系统性风险正在逼近。一年前爆发的钢贸商资金链断裂冲击波,终于袭至钢厂的门口。只是这一次,无论涉及资金规模还是产业波及面都远超钢贸危机。

  根据中钢协的统计,今年上半年,中国86家钢铁企业的负债总额为3.0189万亿,行业负债率达69.47%。86家重点钢厂平均每家负债348.8亿。

  3万亿意味着什么?这是今年上半年86家钢铁企业的全部销售收入的1.67倍,是这些钢厂利润总额的1327倍。

  中国规模最大的前10家钢铁企业中,首钢集团负债2845亿,负债率超过72%;鞍钢集团[微博]负债1742亿,负债率超过60%;河北钢铁集团负债2354亿,负债率超过73%;宝钢集团负债2289.9亿,负债率45.6%;山东钢铁集团负债1394亿,负债率高达78.76%;武钢集团负债1613亿,负债率超过67%;华菱钢铁集团负债总额955亿,负债率高达82%。

  中钢协副秘书长屈秀丽说,行业特性决定了钢铁业资产负债率整体偏高。通常情况下,60%-70%的资产负债率都属正常,但是如果超过了80%,就有问题了。

  2013年上半年,全国有39家钢厂资产负债率超过80%,15家钢厂资产负债率超过90%。而资产负债率在50%以下的只有8家。

  钢铁业3万亿负债中,银行贷款为1.3万亿。为此,全国86家钢厂在今年上半年,支付了406亿的银行利息,是钢厂上半年22亿净利润的18倍。

  超过七成的银行贷款为短期贷款,达9371亿,长期贷款为3628亿。一个正在发生的变化是,最近两年银行对钢厂的长期贷款逐步减少,短期贷款却不断攀升。今年上半年银行对钢厂的短期借款同比增加1125.54亿,增幅13.65%;长期借款减少73.99亿,同比下降2%。

  对中国重点国有钢铁企业,银行的短期贷款期限一般是1年,而对于民营钢铁企业则普遍在6个月,有的只有3个月。这意味着,按照目前钢铁业9371亿的短期贷款,最长在一年内都将到期。

  借新债还旧债,是中国钢厂目前维持现金流的主要手段。但随着国务院对产能过剩行业调控政策的趋严,钢厂直接从银行贷款的通道正在被逐步关闭。

  能够直接从银行拿到贷款,已算不错。有的钢厂则是借助信托、甚至高利贷等渠道拿钱。原本这些资金都应该用做补充钢厂的流动资金,但钢厂拿到钱之后,大部分都投向了新增产能。就这样,钢厂与银行“合谋”,绕过国家相关禁令,分别通过违规使用流动资金、贸易公司贷款、提前垫付建设资金等手段,在产能与债务同时扩张的“玩火”道路上,越走越远。

  屈秀丽说,随着市场的恶化,中央对违规项目的停贷等原因,确实有部分钢铁企业资金链断裂的可能。中国冶金工业规划研究院院长李新创判断,中国钢铁行业迟早会出现系统风险。他建议,相关政府部门提前做好部分钢厂破产的准备工作。
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